不難發(fā)現(xiàn)，央行此次宣布將存款利率上浮區(qū)間擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的1.2倍后，銀行跟進(jìn)幅度相比上一輪顯得相對(duì)“遲緩”。一個(gè)標(biāo)志是，截至目前五大行及招行多個(gè)期限存款利率上浮幅度仍不足基準(zhǔn)的1.1倍，存貸比分子分母口徑調(diào)整在即等被認(rèn)為是大行觀望的重要原因之一。
差異顯現(xiàn)
    央行在21日晚間宣布自22日起非對(duì)稱降息，同時(shí)宣布存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍。城商行中的寧波銀行、南京銀行在隨后不到3個(gè)小時(shí)內(nèi)，迅速?zèng)Q定將存款利率調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.2倍，一浮到頂。
    隨后第二日，股份行中體量相對(duì)較小的恒豐銀行率先宣布全線跟進(jìn)。隨后中信銀行、平安銀行、華夏銀行等均有所跟進(jìn)，但除平安銀行外，其他大部分銀行并非將存款利率全線一浮到頂，最為淡定的是五大國(guó)有銀行和招行。
    來自存款利率網(wǎng)的信息顯示，截至昨日，五大行以及股份行中的招行，半年、一年、兩年期存款利率在基準(zhǔn)基礎(chǔ)上上浮不足1.1倍，活期及三年期存款利率則為基準(zhǔn)利率。
    這一局面與2012年央行首次宣布將存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為基準(zhǔn)1.1倍時(shí)的情形有所不同。
    2012年6月7日晚間，央行宣布自2012年6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，同時(shí)宣布，自同日起將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍。
    當(dāng)時(shí)率先宣布將存款利率上浮到頂?shù)氖敲�不�?jīng)傳的廣東華興銀行，其他銀行逐步跟進(jìn)，包括廣發(fā)、興業(yè)銀行等當(dāng)時(shí)均將一年期上浮至基準(zhǔn)的1.1倍，跟進(jìn)的銀行身影中亦有五大行，不過上浮幅度略低于1.1倍，不少股份行選擇跟進(jìn)五大行的步伐。
    根據(jù)當(dāng)時(shí)的報(bào)道，2012年6月8日，五大行官方網(wǎng)站公布的最新利率表顯示，其一年期存款利率全部上浮至3.5%，當(dāng)時(shí)一年期存款基準(zhǔn)利率為3.25%，以基準(zhǔn)1.1倍計(jì)算，最高可至3.575%，接近央行規(guī)定的1.1倍上限。
觀望成因
    時(shí)移勢(shì)易，如今商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)顯得更為理性。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)指出，變得更為理性的一個(gè)重要原因應(yīng)該是存貸比分子分母口徑調(diào)整在即。
    上周市場(chǎng)流傳的一份央行文件指向擬將部分同業(yè)存款納入存款統(tǒng)計(jì)口徑，部分同業(yè)存款拆放納入貸款口徑，如果該做法落地，將使得中國(guó)銀行業(yè)，尤其是股份制銀行存貸比壓力得到緩解。
    在媒體大面積報(bào)道之后，央行并未出面否認(rèn)這一信息的真實(shí)性。上證報(bào)記者獲得的信息也顯示，相關(guān)調(diào)整辦法有可能年前出臺(tái)。連平昨日也預(yù)計(jì)說，存貸比分子分母口徑調(diào)整的辦法將在今年年底或明年年初出臺(tái)，并認(rèn)為口徑調(diào)整后，銀行尤其大行對(duì)存款的需求就不會(huì)那么迫切。
    相關(guān)人士認(rèn)為，央行要出臺(tái)此項(xiàng)規(guī)定此前應(yīng)該征求了大行意見，也因此，大行對(duì)政策動(dòng)向把控更為準(zhǔn)確，這應(yīng)該是大行在存款利率上浮區(qū)間擴(kuò)大之后能夠理性觀望的一個(gè)重要原因。
    另一個(gè)不得不提的重要原因是，一浮到頂?shù)?ldquo;豪邁”需要付出巨額真金白銀的代價(jià)。
    此次降息后，申萬預(yù)計(jì)上市銀行2015年存貸利差收窄19bp，凈息差收窄9bp，凈利潤(rùn)增速下降3.33%。同時(shí)假設(shè)在極端場(chǎng)景下，若所有銀行全部期限存款利率上浮到頂，則2015年上市銀行存貸利差將收窄25bp，凈息差收窄19bp，凈利潤(rùn)增速下降幅度則高達(dá)9.88%。
    由此可見，上浮到頂與否對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)影響巨大。不過申萬預(yù)計(jì)，在商業(yè)銀行行為日趨理性和市場(chǎng)化背景下，極端場(chǎng)景發(fā)生概率較小。